FT розповіла про переплату G7 $16 млрд через зростання прибутковостей держборгу

Зростання прибутковості світових облігацій з початку війни США з Іраном призвело до збільшення вартості запозичень для найбільших розвинених економік світу на десятки мільярдів доларів, з’ясувала Financial Times (FT).

У матеріалі зазначається, що країни G7 зафіксували додаткові витрати на обслуговування суверенного боргу у розмірі $16 млрд. За збереження зростання прибутковості до кінця першого кварталу наступного року вони можуть виплатити додаткові $34 млрд у вигляді додаткових витрат на фінансування.

Майже всі випуски держоблігацій усіх термінів погашення для країн G7 на сьогоднішній день торгуються за вищими ставками, ніж у лютому, що збільшує суму, яку уряди мають платити під час продажу нових облігацій.

На США, за оцінками FT, припадає $10,6 млрд. Якщо зростання прибутковості збережеться до кінця першого кварталу 2027 року, Штати виплатять додаткові $21,7 млрд у вигляді додаткових процентних витрат.
Газета зазначає, що дохідність американських облігацій в останні тижні різко зросла на тлі зростання стурбованості інвесторів через зростаючий держборг і інфляцію, викликану війною в Ірані.

«Зростання ставок — один із найбільших ризиків для ринків акцій та кредитів… Ми вступаємо в область, де подальше зростання ставок буде негативним як для акцій, так і для кредитів», — заявив головний економіст Європи в Jefferies Мохіт Кумар.

За його словами, якщо ставки продовжать зростати, а прибутковість облігацій США перевищить 5%, то «ми маємо побачити негативну реакцію на ринках акцій».

Головний економіст ING Джеймс Найтлі зазначив, що зростання вартості запозичень у США також є «гальмом» для економічної активності через вищі витрати на позики для домогосподарств та корпорацій. “Ринок житла в США вже зупинився, і збільшення нахилу кривої прибутковості означає, що нам слід очікувати зростання ставок за іпотекою вище 7%”, – сказав він.

За словами головного економіста Société Générale Мішеля Мартінеса, ця тенденція відображає «переоцінку світу, в якому капітал став менш доступним». “Державні запозичення все частіше конкурують за заощадження з інвестиційним бумом, викликаним ІІ, та іншими структурними потребами у витратах, включаючи оборону, енергетичний перехід та реіндустріалізацію”, – наголосив він.

Тенденція повертає ситуацію до «світу, до якого ми звикли» до періоду низького зростання, низької інфляції та низьких ставок 2010-х років, зазначив Джанлука Салфорд, який очолює відділ стратегії з європейських процентних ставок у Morgan Stanley.

«Є певні складнощі, але уявити, що це структурне явище мені не здається очевидним. Саме по собі це не здається мені чимось, з чим неможливо впоратися… Іноді потрібна невелика криза. Але часто країни роблять правильно, щоб залишатися на правильному шляху, тому що, по суті, розумної альтернативи немає», — пояснив він.